Infraestrutura e logística recebem só 3,2% dos desembolsos do BNDES desde 2004

Do R$ 1,08 trilhão liberado pelo banco de desenvolvimento nos últimos nove anos, setor foi beneficiado por apenas
R$ 34,9 bilhões

José Carlos Videira

Porém, essa participação vem crescendo nos últimos quatro anos. No ano passado, atingiu 5% dos R$ 190,4 bilhões dos desembolsos totais do banco. Em 2013, infraestrutura e logística receberam R$ 9,5 bilhões do BNDES.

Os desembolsos para ferrovias, rodovias, portos e aeroportos no ano passado totalizaram R$ 8,8 bilhões. Desse total, somente aeroportos representaram quase 43% do montante, com liberações da ordem de R$ 3,76 bilhões. Essa concentração se explica pelo grande volume de investimentos em terminais aéreos por conta das concessões de importantes aeródromos e da realização da Copa do Mundo no Brasil.

Para ilustrar a grande demanda de recursos absorvida pelo setor de aeroportos no ano passado, em 2012, os desembolsos do BNDES direcionados ao setor somaram R$ 500 milhões. Os recursos representaram apenas 7,4% dos R$ 6,74 bilhões de desembolsos realizados pelo banco para os quatro setores de logística naquele ano. Nos anos anteriores, o setor de aeroportos nem sequer chegou a figurar na lista de desembolsos do BNDES.

No ano passado, rodovias ficaram em segundo lugar no total de desembolsos do BNDES para o setor de infraestrutura e logística. O setor recebeu R$ 2,31 bilhões, cerca de 26% dos recursos totais. De 2009 até o ano passado, as rodovias receberam volume acumulado de desembolsos de R$ 8,95 bilhões, perto de 34% do total de R$ 26,6 bilhões, dos desembolsos acumulados do banco, registrados nos últimos cinco anos terminados em 2013. No mesmo período (2009-2013), ferrovias ficaram com R$ 8,14 bilhões e portos com R$ 5,27 bilhões.

Projeções

O BNDES projeta desembolsar no período de 2014 a 2016 o total de R$ 46,16 bilhões para ferrovias, rodovias, portos e aeroportos. Dessa quantia total, a maior parte será destinada a rodovias, com R$ 17,9 bilhões, equivalentes a quase 40% do volume total de liberações.

Para ferrovias, estão projetados desembolsos de R$ 10,5 bilhões, cerca de 23% do total. Na sequência, portos somarão, segundo a previsão do BNDES, desembolsos de R$ 9,9 bilhões, e os aeroportos receberão recursos da ordem de R$ 7,84 bilhões. Esses valores representarão, respectivamente, 22% e 17% dos recursos totais das liberações do BNDES.

Financiamentos

O BNDES tem em sua carteira 40 projetos no setor de logística, que somam R$ 118,6 bilhões. O banco participa com 51,5% desse total, equivalentes a R$ 61,1 bilhões. De acordo com o gerente do Departamento de Transportes e Logística do BNDES, Edson Dalto, os valores de participação do banco não são necessariamente recursos desembolsados, mas uma previsão de liberação ao longo do projeto.

O gerente explica que os financiamentos do BNDES podem ser diretos, indiretos, quando o recurso é repassado por outros agentes financeiros, ou mistos, quando o BNDES é cofinanciador junto de outra instituição financeira.

“Quanto às garantias, normalmente os projetos de infraestrutura e logística são por meio de Project Finance”, diz. Nesses casos, Dalto lembra que o financiamento é garantido pelos direitos creditórios da concessão, na forma de “recebíveis e outros direitos contratuais.” Dessa forma, ele explica que os próprios recursos gerados pelo projeto garantem o financiamento. O gerente do BNDES ressalta que essas garantias podem ser acompanhadas de outras complementares até a fase de conclusão do empreendimento e sua entrada em operação. “Quando os maiores riscos da operação, físico e financeiro, são mitigados”, destaca

Principais projetos financiados pelo BNDES
(RECENTES)

Fonte: BNDES

Carteira do BNDES em Logística

Fonte: BNDES

Desembolsos do BNDES (Em R$ BILHÕES)

Fonte: BNDES

Fonte: Revista O Empreiteiro